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今年上半年,中南建设新增项目 80 个,规划建筑面积合计1138万平方米,占2017年全年新增项目面积的76%,是其上半年销售面积的2.2倍。值得一提的是,从拿地扩土储来看,中南建设新进入重庆、合肥、石家庄、温州、惠州、梅州、泉州等城市,且依然着重布局三四线城市,上半年中南建设新增土储面积74%位于三四线城市,仅26%位于一二线城市。

不过,此次违规删减申请文件内容未影响柏楚电子的科创板上市进程。就在7月16日,证监会同意了柏楚电子科创板IPO注册。风险提示内容被删改7月16日晚间,证监会网站公布《关于对中信证券股份有限公司采取出具警示函监管措施的决定》,因其在保荐柏楚电子科创板首次公开发行股票申请过程中,以落实“对招股书披露内容进行整理和精炼”的问询问题为由,对前期问询要求披露的“综合毛利率、销售净利率及净资产收益率大幅高于同行业可比上市公司,期间费用率远低于同行业可比上市公司等事项的差异原因分析”等内容在招股说明书注册稿(6月28日)中擅自进行了删减。

“国家财政收入增速下降,给基本养老保险的财政补贴增速也可能会随之下降。同时,整个经济增速放缓,社会平均投资收益率会下降,基本养老保险基金投资收益率可能会下降,这些都是养老保险基金收入下降所面临的风险。”孙永勇说。养老保险基金的收入面临着下降的风险,但基金的支出却是刚性的。在2008年至2017年的10年间,只有3个年份的职工基本养老保险基金收入增长率高于基金支出增长率,而且收入的波动性要大于支出。这说明,基金支出增长率从总体上看已经超过收入增长率。

资金层面,我们认为2020年增量资金大概率会出现。基于对三个因素的判断(货币政策不会太紧、股市政策非常友好、赚钱效应改善的时间已经接近1年),我们认为一旦出现股票基金整体业绩创2017年以来新高,将会出现个人投资者集中入场。行业配置:价值风格扩散,科技锦上添花。2019年年底到2020年上半年,可能会出现的核心变化是价值风格的扩散,可选消费、金融和周期将会出现更多机会。科技股是自下而上的锦上添花的亮点,其机会可能会集中在2020年下半年。

从加息节奏上看,美联储在决定未来加息时机和加息步伐时,将评估美国就业市场状况、通胀指标、通胀预期、金融市场状况和国际经济走势等一系列因素。据路透社报道,在美联储向美国国会提交的半年度货币政策报告中,美联储认为今年上半年美国经济稳健增长,并重申其预计继续渐进加息。在鲍威尔看来,如果美联储维持低利率水平时间太长,美国经济可能会面临通胀过高、资产泡沫、房地产泡沫等风险;而如果加息太快,又可能令美国经济陷入衰退或无法达到2%的通胀目标。

近两年公司进行调整,开始选择那些外溢效应比较明显的三四线城市进行布局。当然,除外溢效应明显的三四线城市之外,中南建设也希望能够增加一二线城市的布局比重。辛琦表示,中南建设现在也有意识往一二线布局,接下来会在合肥、昆明、西安、郑州等城市加大投资。■

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